Electronic Arts (EA), 29 Eylül 2025 tarihinde yaptığı resmi açıklamayla, Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF), Silver Lake ve Affinity Partners’tan oluşan bir yatırım konsorsiyumu tarafından 55 milyar dolar (~41,2 milyar £) değerindeki nakit işlemle satın alınacağını duyurdu. Bu anlaşma, tarihin en büyük tamamı nakit özel sermaye satın alımı olarak kayıtlara geçti ve EA’nın halka açık bir şirket olmaktan çıkarak özel bir yapıya dönüşmesini sağlayacak. İşlemin, düzenleyici onaylar ve EA hissedarlarının onayı gibi koşullara bağlı olarak 2027 mali yılının ilk çeyreğinde (Nisan-Temmuz 2026) tamamlanması bekleniyor.
Anlaşmanın Detayları
Anlaşma kapsamında konsorsiyum, EA’nın %100’ünü satın alacak ve PIF, mevcut %9,9’luk hissesini yeni yapıya aktaracak. EA hissedarları, hisse başına 210 dolar (~157 £) nakit ödeme alacak. Bu fiyat, EA’nın 25 Eylül 2025’teki etkilenmemiş kapanış fiyatı olan 168,32 dolar (~126,12 £) üzerinden %25 prim ve 14 Ağustos 2025’teki tarihi zirve fiyatı 179,01 dolar (~133,65 £) üzerinden de bir prim temsil ediyor. İşlem tamamlandığında, EA’nın hisseleri artık halka açık piyasalarda işlem görmeyecek.
EA, Redwood City, Kaliforniya’daki merkezinde kalmaya devam edecek ve şirket, mevcut CEO Andrew Wilson liderliğinde yönetilecek. Wilson, satın alma hakkında şunları söyledi: “Önümüze bakarken, eğlence, spor ve teknoloji sınırlarını zorlamaya devam edeceğiz, yeni fırsatlar açacağız. Ortaklarımızla birlikte, nesilleri ilham verecek dönüştürücü deneyimler yaratacağız. Geleceğimiz için her zamankinden daha fazla enerji doluyum.”
Finansman Yapısı
- Özsermaye Yatırımı: PIF, Silver Lake ve Affinity Partners, toplam 36 milyar dolarlık özsermaye yatırımı sağlayacak. PIF, mevcut %9,9’luk hissesini devredecek.
- Borç Finansmanı: JPMorgan Chase Bank, N.A. tarafından tamamen taahhüt edilen 20 milyar dolarlık borç finansmanı, kapanışta 18 milyar dolar olarak fonlanacak.
- Konsorsiyumun Katkısı: Her bir yatırımcı (PIF, Silver Lake, Affinity Partners), özsermaye kısmını kendi kontrolü altındaki sermayeden finanse edecek.
Yatırımcılar Kimler?
1. Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF)
PIF, Suudi Arabistan hükümetinin 925 milyar dolarlık varlığa sahip egemen servet fonu olup, Veliaht Prens Mohammed bin Salman tarafından yönetiliyor. PIF, oyun ve espor sektörlerinde agresif yatırımlarıyla biliniyor ve bu satın alma, fonun küresel oyun endüstrisindeki etkisini güçlendirme stratejisinin bir parçası. PIF’nin iştiraki Savvy Games Group, daha önce Niantic, Scopely ve ESL FACEIT Group’u satın aldı ve Nintendo (%7,54), Take-Two Interactive (%6,19) ve Capcom gibi şirketlerde önemli hisselere sahip.
PIF Uluslararası Yatırımlar Başkan Yardımcısı Turqi Alnowaiser, “PIF, küresel oyun ve espor sektörlerinde benzersiz bir konuma sahip, hayranları, geliştiricileri ve IP yaratıcılarını bir araya getiren ekosistemler inşa ediyor ve destekliyor. Bu ortaklık, EA’nın uzun vadeli büyümesini destekleyecek ve küresel ölçekte endüstride yenilikleri ateşleyecek,” dedi.
Ancak PIF’nin yatırımları, Suudi Arabistan’ın insan hakları sicili, kadınlara yönelik ayrımcılık ve eşcinselliğin yasa dışı olması gibi tartışmalı sosyal politikaları nedeniyle eleştiriliyor.
2. Silver Lake
Silver Lake, 110 milyar doların üzerinde varlığı yöneten, teknoloji odaklı bir özel sermaye şirketi. Unity Technologies (%8,5 hisse), Dell, Klarna ve Airtable gibi şirketlerde yatırımları bulunan Silver Lake, EA’nın yenilikçi projelerine destek olmak için güçlü bir finansal ve stratejik ortak olarak öne çıkıyor. Silver Lake’in eş CEO’su Egon Durban, “EA’nın geleceği parlak. İşletmeyi büyütmek için yoğun yatırım yapacağız ve Andrew ile EA ekibini desteklemekten heyecan duyuyoruz,” diyerek firmanın taahhüdünü vurguladı.
3. Affinity Partners
Miami merkezli Affinity Partners, 2021 yılında ABD’nin 47. Başkanı Donald Trump’ın damadı Jared Kushner tarafından kuruldu ve 5,4 milyar doların üzerinde varlığı yönetiyor. Oyun veya espor sektöründe bilinen bir yatırımı olmayan firma, bu anlaşmayla ilk kez büyük bir oyun şirketine yatırım yapıyor. Kushner’in Suudi Arabistan Veliaht Prensi ile yakın ilişkileri ve PIF’den aldığı 2 milyar dolarlık yatırım, Affinity Partners’ın bu anlaşmadaki rolünü tartışmalı hale getiriyor.
Kushner, EA hakkında şunları söyledi: “Onların oyunlarıyla büyüdüm ve şimdi çocuklarımla oynuyorum. EA’nın ikonik ve kalıcı deneyimler yaratma yeteneğine hayranım.” Ancak, bazı eleştirmenler, Kushner’in yatırımlarının siyasi bağlantılarla motive olabileceğini ve çıkar çatışmaları yaratabileceğini öne sürüyor.
EA’nın Stratejik Önemi ve Endüstri Bağlamı
EA, EA Sports FC 26, Battlefield, The Sims, Apex Legends ve BioWare’in Mass Effect ve Dragon Age gibi ikonik serileriyle oyun endüstrisinin devlerinden biri. Ancak, şirket son yıllarda pandeminin ardından yavaşlayan oyun sektöründen etkilendi. 2022’de 7,2 milyar dolar gelir elde eden EA, 2023’te 7,6 milyar dolar ve 2024’te 7,4 milyar dolara ulaştı. Yaklaşan Battlefield 6 lansmanı ve EA Sports FC 26 ile Skate gibi yeni oyunlar, EA’nın portföyünü güçlendiriyor.
Analistler, satın almanın EA’ya daha riskli ve uzun vadeli projelere yatırım yapma özgürlüğü sağlayabileceğini düşünüyor. Freedom Capital Markets analistleri, “Yatırım konsorsiyumunun finansal desteği, EA’nın halka açık bir şirket olarak riskli veya pahalı görülen büyüme fırsatlarına odaklanmasını sağlayacak,” dedi. Ancak, Benchmark analistleri, 210 dolarlık hisse fiyatının EA’nın gerçek değerini yansıtmadığını ve Battlefield 6’nın potansiyel başarısıyla şirketin değerinin 250-300 dolar/hisse aralığına ulaşabileceğini savunuyor.
Endüstrideki Konsolidasyon
Oyun endüstrisi, son yıllarda büyük satın almalarla konsolide oluyor. Microsoft’un 2023’te Activision Blizzard’ı 69 milyar dolara satın alması, sektördeki en büyük anlaşma olarak öne çıkıyor. PIF’nin 38 milyar dolarlık oyun yatırım planı, Suudi Arabistan’ın oyun ve esporu kültürel altyapı olarak görme stratejisini yansıtıyor. Ancak, PIF’nin yatırımları, Reddit’teki bazı oyuncular arasında endişe yaratıyor; özellikle Jared Kushner’in Affinity Partners’ın katılımı, oyun içi reklamlar aracılığıyla siyasi etkilerden korkulmasına neden oluyor.
Potansiyel Riskler ve Eleştiriler
- Düzenleyici Engeller: Anlaşma, ABD ve diğer ülkelerdeki düzenleyici kurumların onayına tabi. Microsoft’un Activision Blizzard satın almasında karşılaştığı düzenleyici engeller, EA anlaşması için de risk oluşturabilir.
- Borç Yükü: 20 milyar dolarlık borç finansmanı, EA’nın gelecekteki maliyet düşürme ve işten çıkarma kararlarını etkileyebilir.
- Tepkiler: Reddit’teki oyuncular, EA’nın zaten tartışmalı olan mikro işlem politikalarının (ör. FIFA Ultimate Team) yeni sahiplerle daha agresif hale gelebileceğinden endişeli. PIF’nin insan hakları sicili ve Kushner’in siyasi bağlantıları da eleştiriliyor.
